El último año ha sido uno de los más turbulentos para el comercio global en la historia reciente; sin embargo, los cambios más relevantes no siempre fueron los más visibles. Una nueva investigación del McKinsey Global Institute, Geopolitics and the Geometry of Global Trade 2026 update, reveló que nuevas fuerzas estructurales —incluyendo el auge de la inteligecia artificial y la evolución del papel de China en la producción global— han surgido como motores clave que están transformando el sistema comercial mundial.

Con base en un análisis que cubre más del 90% del comercio global de bienes, nuestra investigación muestra que, pese a los aranceles más altos en casi un siglo, el comercio global no se contrajo en 2025. Por el contrario, siguió creciendo, continuando su realineación en líneas geopolíticas, pero también reconfigurándose de formas inesperadas.

El comercio de Estados Unidos alcanzó un récord. Las importaciones aumentaron en 150 mil millones de dólares, o alrededor del 5%, impulsadas en gran medida por dinámicas transitorias: 130 mil millones de dólares en compras adelantadas de productos farmacéuticos y oro ante posibles aranceles. Excluyendo estos efectos, el crecimiento subyacente de las importaciones —y el déficit comercial resultante— se mantuvo prácticamente estable. Sin embargo, bajo esta aparente estabilidad, la composición del comercio estadounidense cambió significativamente. Las importaciones de productos relacionados con la IA se dispararon, mientras que los bienes provenientes de China cayeron cerca de un 30%, ya que algunas empresas redirigieron sus cadenas de suministro hacia fuentes alternativas, particularmente en la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN).

China, por su parte, vio su superávit comercial de bienes alcanzar niveles récord. Aunque los envíos hacia Estados Unidos disminuyeron, las exportaciones de insumos intermedios y bienes de capital al resto del mundo más que compensaron esa caída. En total, China incrementó las exportaciones de estos bienes en aproximadamente 175 mil millones de dólares, con los componentes electrónicos representando cerca de la mitad de ese aumento. Los envíos de insumos intermedios crecieron un 9%.

Al mismo tiempo, las empresas chinas redujeron los precios de bienes de consumo en un promedio de 8% para sostener volúmenes a nivel global.

La expansión de infraestructura de IA se consolidó como una fuerza estructural poderosa: los envíos de semiconductores, servidores y equipos de redes aumentaron casi un 40%, representando alrededor de un tercio del crecimiento del comercio global. Estados Unidos añadió aproximadamente la mitad de la nueva capacidad mundial de centros de datos, convirtiéndose en la mayor fuente de demanda, mientras que las compras chinas de insumos avanzados de IA crecieron más lentamente, un 15%, debido a restricciones a la exportación.

“Los aranceles fueron el titular, pero la historia del comercio en 2025 es mucho más nutrida”, comentó Olivia White, socia Senior de McKinsey y directora del McKinsey Global Institute (MGI). “Además del significativo realineamiento geopolítico del comercio que lleva en marcha cerca de una década, la carrera global por construir infraestructura de IA emergió como el motor más potente del crecimiento del comercio, creando nuevos focos de demanda y profundizando los vínculos entre economías geopolíticamente alineadas”.

Por su parte, Nick Leung, director de MGI y socio senior, dijo que la transformación de China es una historia crítica y poco valorada de este realineamiento. Por cada dólar de caída en las exportaciones de China hacia Estados Unidos, sus exportaciones al resto del mundo aumentaron aproximadamente dos dólares. Pero no se trata solo de volumen; se trata de lo que vende. China está avanzando en la cadena de valor, suministrando la maquinaria y los componentes que impulsan la manufactura en otras economías, convirtiéndose efectivamente en la ‘fábrica de las fábricas’.

Estos cambios se propagaron a través de las economías regionales: la ASEAN emergió como un centro manufacturero clave y expandió el comercio con todas las regiones del mundo en 2025, con exportaciones manufactureras totales aumentando casi un 14% y las importaciones creciendo un 11%. Mientras tanto, la Unión Europea enfrentó una presión competitiva creciente, con su balanza comercial con Estados Unidos y China deteriorándose en 70 mil millones de dólares —excluyendo compras adelantadas— y el sector automotriz perdiendo por sí solo 22 mil millones, ya que Alemania importó más autos de China de los que exportó por primera vez. India capturó aproximadamente el 40% de la demanda de smartphones en Estados Unidos previamente cubierta por China; y Brasil incrementó sus exportaciones de commodities mientras China desplazaba sus compras de soya y petróleo crudo desde Estados Unidos.

“La reconfiguración del comercio en 2025 se desarrolló de manera muy distinta entre regiones”, señaló Tiago Devesa, senior Fellow de MGI. “El comercio de la ASEAN se disparó al asumir una mayor proporción del ensamblaje global de electrónicos clave —tanto bienes de consumo como relacionados con IA— ampliando sus conexiones a lo largo del espectro geopolítico. En contraste, la Unión Europea quedó atrapada en una ‘doble presión’ de aranceles más altos en Estados Unidos y crecientes exportaciones chinas, particularmente en su sector automotriz”.

A pesar de la turbulencia, el comercio global continuó creciendo en 2025 y reorientándose en líneas geopolíticas. Más que un retroceso de la globalización, las empresas y economías están reconfigurando activamente con quién —y también qué— comercian para navegar una nueva era de conexiones globales. A medida que 2026 trae nuevos choques —incluyendo cambios continuos en aranceles y un conflicto en Medio Oriente— comprender las fuerzas profundas que están redefiniendo nuestro mundo interconectado nunca ha sido tan importante.

“Aunque el impacto inmediato de los aranceles dominó gran parte de las noticias en 2025, la historia más profunda es el realineamiento estructural de las redes globales de producción. Estamos viendo el surgimiento de nuevos corredores más resilientes, particularmente dentro de Asia y entre China y muchas economías emergentes”, señaló Jeongmin Seong, socio de MGI. “Para los líderes empresariales, entender estos cambios granulares —qué corredores, sectores y productos son más vulnerables y cuáles están posicionados para crecer— ya no es opcional; es esencial para navegar los próximos años”.

Principales hallazgos:

• El comercio en 2025 no se contrajo, pese a predicciones negativas. Tanto las importaciones de Estados Unidos como las exportaciones de China alcanzaron nuevos máximos. El Sudeste Asiático profundizó su papel en la manufactura global, India ganó terreno en sectores específicos y Brasil amplió sus exportaciones de commodities a China. En conjunto, el comercio creció más rápido que la economía global, mientras que las economías avanzadas y China se alejaron de socios comerciales geopolíticamente distantes.
• El comercio relacionado con la IA emergió como el principal motor de crecimiento. Las exportaciones de semiconductores y equipos para centros de datos representaron un tercio del crecimiento del comercio global, con hubs asiáticos —Taiwán, Corea del Sur y partes del Sudeste Asiático— abasteciendo mercados en todo el mundo, particularmente Estados Unidos.
• China expandió su papel como “fábrica de las fábricas”. Al aumentar los envíos a economías emergentes de rápido crecimiento, incrementó las exportaciones de componentes industriales y bienes de capital, suministrando la maquinaria y partes esenciales para impulsar centros avanzados de manufactura en todo el mundo.
• Los aranceles detonaron un reajuste comercial, con una caída cercana al 30% en el comercio entre Estados Unidos y China. Estados Unidos reemplazó cerca de dos tercios de esa brecha con importaciones de otros proveedores, mientras que los exportadores chinos de bienes de consumo —desde autos eléctricos hasta juguetes— redujeron precios en un promedio de 8% para encontrar compradores en nuevos mercados. La ASEAN prosperó, aumentando el comercio con ambas economías, mientras que la Unión Europea enfrentó una doble presión: más importaciones chinas y aranceles más altos en Estados Unidos.
• Los cambios en el comercio apuntan a tendencias duraderas —y a la necesidad de resiliencia ante choques. La IA, el crecimiento de mercados emergentes y la evolución del enfoque manufacturero de China no son fenómenos temporales, como tampoco lo es el creciente papel de la geopolítica en la reconfiguración del comercio, una tendencia visible en los datos desde hace casi una década. Los desarrollos de corto plazo también requieren respuesta: los cambios arancelarios en 2025 fueron abruptos, y 2026 ya ha traído nuevas sacudidas. Las empresas necesitan pensamiento de largo plazo combinado con agilidad.